今年以来基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合(hé)作。而从机构类型看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发(fā)展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机(jī)构(gòu)也(yě)是降(jiàng)本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止(zhǐ)与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基(jī)金(jīn)的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金(jīn)销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司(sī)旗(qí)下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公司(sī)、民商基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本(běn)公司(sī)旗(qí)下基金的(de)开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回(huí)全部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基(jī)金、上银基金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的(de)基金销售(shòu)合(hé)作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构(gòu)的合作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公(gōng)司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的(de)合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单(hé)计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计6家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机(jī)构的合(hé)作，这其中包括独(dú)立(lì)基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中，正融(róng)基金(jīn)解除(chú)合(hé)作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除(chú)合作(zuò)关(guān)系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除(chú)合作关系，目(mù)前(qián)已累计(jì)解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的(de)基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多(duō)及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基金公(gōng)司对(duì)于代销机构(gòu)的选择标(biāo)准(zhǔn)也在(zài)提(tí)高。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是(shì)实(shí)现降本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售(shòu)机构的合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体(tǐ)基(jī)金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二(èr)是(shì)受到(dào)监管处罚；三(sān)是销售机(jī)构主业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这(zhè)样终止过一轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也(yě)加速了(le)对(duì)尾部(bù)销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基(jī)金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司(sī)会(huì)依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠(qú)道负(fù)责人透露，其(qí)所(suǒ)在公司(sī)选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的(de)基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基(jī)金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作等(děng)都是考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其公(gōng)募(mù)基金销售保有规(guī)模(mó)排(pái)名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维护(hù)成本，很(hěn)多销售(shòu)公司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不(bù)了成本(běn)。”据(jù)该负责人(rén)透露，即(jí)便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机(jī)构的合作(zuò)是(shì)双向选择，基金公司(sī)希望能有销(xiāo)售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金(jīn)公(gōng)司的投研能力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某(mǒu)基(jī)金研究(jiū)人士(shì)称，目(mù)前(qián)基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分(fēn)为银(yín)行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先(xiān)地(dì)位(wèi)将更加夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道和(hé)头部互(hù)联网公(gōng)司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太(tài)效应依然是基(jī)金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会(huì)最新公布的(de)公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突(tū)出。截至(zhì)今(jīn)年一季度(dù)末，公募基(jī)金(jīn)销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的(de)泛(fàn)华普(pǔ)益基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)，其(qí)非货(huò)币市场公募基(jī)金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独(dú)立基(jī)金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构的代销基金(jīn)数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机(jī)构在行业(yè)大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提(tí)交了注销公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证的(de)申(shēn)请，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督管理委(wěi)员会(huì)决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服(fú)务有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单前第(dì)一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照的(de)保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少基(jī)金(jīn)代销机构由于(yú)经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家(jiā)机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布(bù)注销上海久富(fù)财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未(wèi)来(lái)基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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